En septembre, l’activité progresse dans tous les secteurs, conformément aux prévisions, en dépit de difficultés toujours élevées d’approvisionnement et de recrutement. Avec une demande en hausse dans l’industrie et les services marchands, les chefs d’entreprises, prudents, tablent sur une stabilité de l’activité en octobre, alors que ceux du bâtiment s’attendent à une baisse sensible. En revanche, le secteur des travaux publics affiche un léger repli au 3ème trimestre, mais anticipe une croissance au dernier trimestre.
Dans un environnement économique marqué par la crise énergétique et les difficultés d’approvisionnement et de recrutement, l’activité continue à résister globalement, mais l’industrie est plus affectée que les autres secteurs. Selon les chefs d’entreprise participant à notre enquête (environ 8 500 entreprises ou établissements interrogés entre le 28 septembre et le 5 octobre), l’activité au mois de septembre est restée stable dans l’industrie alors qu’elle a progressé dans les services marchands couverts par l’enquête, comme dans le bâtiment. Pour octobre, les entreprises anticipent que l’activité évoluerait peu dans l’industrie et le bâtiment et augmenterait à nouveau dans les services marchands, mais plus légèrement que les mois précédents.
Les difficultés d’approvisionnement se replient de nouveau dans l’industrie (49 % des entreprises industrielles le mentionnent en septembre, après 51 % en août) et dans le bâtiment (40 %, après 43 %). Les prix des produits finis sont repartis à la hausse à la rentrée, avec en bonne partie un rattrapage saisonnier après l’été. Les difficultés de recrutement restent élevées (indiquées par 58 % des répondants, après 57 % en août).
Pour le mois de septembre, notre indicateur d’incertitude progresse de nouveau, et cette hausse est portée par la problématique énergétique (hausse des prix et disponibilité à court/moyen terme). La situation de trésorerie des entreprises industrielles continue de se dégrader alors qu’elle évolue peu dans les services.
Sur la base des résultats de l’enquête complétés par d’autres indicateurs, nous estimons que la progression du PIB au troisième trimestre 2022 s’établirait à environ + ¼ % par rapport au trimestre précédent, compte tenu d’une stabilité du PIB en septembre. Les premières indications suggèrent une légère hausse du PIB en octobre.
Points Clefs
En septembre, comme attendu, la production industrielle marque une progression sensible, à la faveur notamment d’une forte hausse d’activité dans certains sous-secteurs : autres industries manufacturières-réparations/installation machines et produits informatiques-électroniques-optiques. La demande enregistre dans son ensemble une tendance comparable, avec des carnets de commandes continuant de se remplir (hors automobile et caoutchouc-plastique-autres). Pour octobre, les anticipations prudentes des chefs d’entreprise convergent sur un niveau de production globalement stable. Dans les services marchands, l’activité progresse en septembre, en particulier dans l’hébergement–restauration soutenue notamment par le retour de la clientèle d’affaires. Le relèvement des prix dans tous les secteurs vient compenser partiellement les hausses des frais généraux. Les chefs d’entreprise prévoient pour octobre un maintien du niveau d’activité.
Le bâtiment connaît une reprise d’activité notable, essentiellement tirée par la progression du gros œuvre, le second œuvre affichant pour sa part un niveau stable par rapport au mois d’août.
En revanche, le secteur des travaux publics présente un niveau d’activité en légère baisse au 3ème trimestre. Il devrait toutefois, selon les prévisions, repartir à la hausse au dernier trimestre 2022.